PE巨头，为何热衷上市？

　　又一PE巨头要上市。

　　近日，管理770亿美元资产的美国私募股权基金(PE)巨头泛大西洋投资集团(以下简称“泛大西洋”)秘密提交了在美上市申请。在业内人士看来，全球IPO市场自2022年以来出现断崖式下跌，目前看复苏前景仍然黯淡。在流动性收紧和一级市场募资承压的背景下，PE机构上市热情持续升温。

　　PE巨头寻求上市融资

　　资料显示，美国泛大西洋投资集团成立于1980年，为全球性的私募基金，专注为依赖信息技术及知识产权发展茁壮的企业提供成长资金。2019年11月16日，胡润研究院发布《2019胡润全球独角兽活跃投资机构百强榜》，泛大西洋投资排名第23位。

　　泛大西洋于2000年进入中国市场，目前在中国投资了超过34家公司，并以大手笔押注字节跳动、快时尚零售商希音等而备受关注。截至去年6月，泛大西洋在中国投资的投资规模达67亿美元。

　　近日，泛大西洋秘密提交了在美上市申请。据报道，根据市场情况变化，该公司正在考虑最早在明年上市。

　　除了泛大西洋，有不少创投机构正在排队上市。欧洲PE豪门CVC Capital Partners(简称“CVC资本”)准备启动首次公开募股，上市地点将定于荷兰阿姆斯特丹。CVC资本成立于1981年，家底非常丰厚。CVC资本在全球的资产管理总规模达到1610亿欧元(约12500亿人民币)，涵盖六个互补的投资基金：CVC欧美基金，CVC亚洲基金，CVC战略机遇基金，CVC成长基金，CVC信贷基金和CVC二级基金。

　　近30年来，CVC资本在全球设立了25个办事处，在全球完成了超过300个公司收购项目，参与超过120个投资项目。今年7月，CVC资本最新发行的第九期并购基金成功募集资金超过260亿欧元，折合人民币2077亿元，一举打破了黑石此前创下的260亿美元并购基金募资纪录。

　　根据报道显示，法国PE基金Ardian、全球最大奢侈品集团LVMH旗下基金L Catterton也在考虑上市。

　　内地私募机构奔赴港交所

　　与此同时，内地PE/VC机构正在冲刺上市。

　　比如，专注于服务高净值人群、致力于赋能中国高科技企业的博将控股，在今年年中向港交所递交了招股书。截至2022年12月31日，该公司已累计投资88家投资组合公司，其中还包括多家IPO公司。

　　截至2022年末，博将控股累计投资88家公司，其中有75家在高科技产业内运营，涵盖高技术服务、数字信息技术、先进制造与自动化、医药与医疗技术及新材料行业，约占总投资成本的95.8%。

　　具体看，在A轮及更早期的初创期投资中，博将控股已投资65家初创期企业，54家属于高科技行业，约占总投资成本的34.4%;在成长期及后期阶段投资中，博将控股已投资了40家成长期及后期阶段的企业，约占总投资成本的65.6%。

　　此外，还有消息称，总部位于广州的谢诺投资考虑在明年登陆港股，该公司目前正与投行商讨有关IPO事宜。

　　为何热衷上市?

　　在业内人士看来，PE/VC机构在二级市场上市募资，机构有望实现大幅发展。黑石、KKR、阿波罗等PE机构顺利上市后，逐步发展成为头部另类资产管理机构。

　　以黑石为例，该机构于2007年6月上市，管理规模约为880亿美元。黑石业务逐步扩展，从收购扩充至对冲基金和信贷等领域，实现高速发展。截至2023年6月，黑石成为第一家资管规模突破1万亿美元的另类资管机构。

　　华南一位资深创投人士还谈到，全球IPO市场出现大幅下跌，IPO市场复苏前景仍然黯淡。PE/VC机构探索上市路径，所募集的资金可作为GP长期核心资金，从而吸引更多LP资金。通过资本市场募集长期资本，正是私募股权投资机构追求上市的现实初衷之一。

责任编辑：李静