恒丰银行｜减值准备计提力度大，整体盈利能力有待提升，核心资本面临补充压力

​文/家和

　　2024年2月，恒丰银行发布关于变更股权公告，国家金融监督管理总局同意山东省金融资产管理股份有限公司(简称山东资管)受让中央汇金所持该行150亿股股份，股权变更后，山东资管持股46.61%，中央汇金持股40.46%。

　　分析人士认为，通过股权变更，恒丰银行正式成为地方管理的金融机构，符合化险改革方向，也会对未来的战略实施、业务经营带来重大影响，包括前瞻做好上市准备、择机启动上市工作等。不过，尽管该行的整体运营情况有较大改善，其整体盈利能力仍有待提升，负债结构有待优化、核心资本面临补充压力等情况也值得关注，上市时间尚需观察。

(来源：公司官网)

股东变动、高管调整，做好上市准备？

　　恒丰银行是12家全国性股份制商业银行之一，前身为1987年成立的烟台住房储蓄银行，2003年改制为恒丰银行。2017年，风险暴露的恒丰银行由山东省政府派出工作组接管，2019年完成股改建账。公开信息显示，近年来该行股权结构、高管队伍均有较大调整。

　　2019年12月，恒丰银行非公开发行1000亿普通股，引进投资者资金1000亿元，其中，中央汇金认购600亿股，山东资管认购360亿股，新加坡大华银行等原有股东增持40亿股。中央汇金与山东资管是恒丰银行改革化险的重要力量。

　　据了解，中央汇金对国有重点金融企业进行股权投资，以出资额为限代表国家依法对国有重点金融企业行使出资人权利和履行出资人义务，实现国有金融资产保值增值。中央汇金不开展其他任何商业性经营活动，不干预其控股的国有重点金融企业的日常经营活动。中央汇金能够在公司治理、资本补充等方面对恒丰银行提供重要支撑。

　　山东资管是由山东省政府批准设立的省级资产管理公司，具备省内金融企业不良资产批量经营资质，注册资本496亿元，是目前国内最大的地方资产管理公司。山东资管战略地位突出，能够在业务开展、不良资产剥离等方面对恒丰银行提供一定支持。

　　2022年，恒丰银行股权结构有所变动。原股东成都门里投资有限公司、北京中伍恒利投资发展有限公司、烟台市广信投资发展有限责任公司及烟台市精诚水产有限责任公司，将合计持有的7.90亿股股份(股份占比约0.71%)划转至山东资管，山东资管持股比例增至33.08%。此外，原股东成都时代瑞通商务信息咨询股份有限公司将持有的1.19亿股股份分别划转至超宇集团有限公司(0.91亿股)、四川贝尔康医药有限公司(0.17亿股)和成都优迪软件技术有公司(0.11亿股)。

　　截至2022年末，恒丰银行股本为1112.10亿元，中央汇金持股53.95%，为该行控股股东，山东资管持股33.08%，为第二大股东。

(来源：公司2022年报)

　　2024年2月，恒丰银行股权结构又有重大调整，该行发布变更股权公告，国家金融监督管理总局同意山东资管受让中央汇金所持该行150亿股股份，股权变更后，山东资管持有518.38亿股股份，占总股本的46.61%，中央汇金持有450亿股股份，占总股本的40.46%。至此，山东国资接棒中央汇金，成为恒丰银行第一大股东。

　　值得注意的是，在股权结构变动的同时，恒丰银行的领导班子也出现大调整：

　　时任中国银行山东省分行党委书记、行长王锡峰加入恒丰银行，自2018年起出任行长、执行董事。同年，时任原山东银监局党委书记、局长的陈颖获批出任恒丰银行党委书记、董事长，时任山东省委组织部副部长的张淑敏出任该行监事长。

　　不过，2022年以来，王锡峰、张淑敏和陈颖相继辞任恒丰银行。

　　到了2023年，辛树人出任恒丰银行董事长、执行董事。辛树人曾任央行济南分行统计研究处副处长、调查统计处处长;央行青岛市中心支行行长兼国家外汇管理局青岛市分局局长;山东省政府办公厅党组成员，山东省政府副秘书长;山东省统计局局长等职。

　　分析人士称，通过股权变更和董监高调整，恒丰银行正式成为地方管理的金融机构，这符合化险改革方向，也会对该行未来的战略实施、业务经营带来重大影响。比如，结合恒丰银行2023年全行工作会议提出的“要对标上市条件，稳步推进整体上市，紧跟市场变化，前瞻做好上市准备，持续做好风险化解和合规经营，择机启动上市工作”，股权变更和高管调整也可以理解为该行的上市准备。

减值准备计提力度大，整体盈利能力有待提升

　　根据公开信息，自改革重组以来，恒丰银行的整体运营情况有较大改善，业绩指标、规模指标、资产质量指标明显提升，同时，该行减值准备计提力度较大影响利润，整体盈利能力仍有待提升。

　　2019年-2021年，恒丰银行分别实现营收137.63亿、210.28亿、238.79亿元，净利润分别为5.99亿、52.03亿、63.48亿元。这段时间，该行盈利能力快速恢复，不良贷款率也依次递减，分别为3.38%、2.67%、2.12%。

(来源：公司年报)

　　2022年，恒丰银行实现营收251.2亿元，同比增长5.2%;净利润67.31亿元，同比增长6.03%。从收入结构来看，该行利息净收入196.29亿元，同比增长11.16%，营收占比78.14%;非利息净收入54.91亿元，同比减少11.72%;投资收益和公允价值变动损益合计同比减少6.73亿元，主要由于市场利率下行波动影响。年末，该行不良贷款额129.01亿元，较上年末下降8.76亿元;不良贷款率1.81%，较上年末下降0.31个百分点，且已连续16个季度稳定下降。

　　分析人士称，得益于利息净收入稳步增长和信用减值损失规模下降，恒丰银行净利润实现增长，且成本管控能力有所提升，同时，鉴于其减值准备计提力度较大(信用减值损失及其他资产减值损失规模78.81亿元)对利润实现产生一定负面影响，整体盈利能力仍有待提升。

(来源：公司年报)

　　2023年前三季度，恒丰银行实现营收183.10亿元，相当于上年全年营收的72%;净利润40.70亿元，相当于上年全年净利润的60%。报告期末，该行总资产1.4万亿元;资本充足率11.90%，一级资本充足率11.21%，核心一级资本充足率8.52%;不良贷款率1.76%，较上年末的1.81%继续下降。

(来源：公司2024年度同业存单发行计划)

负债结构有待优化，核心资本面临补充压力

　　恒丰银行资产质量趋于改善，股东山东资管和中央汇金背景强大，不过，联合资信评级报告认为该行负债结构有待优化，同时考虑到未来业务持续发展对资本形成消耗，其核心资本或将面临一定补充压力。

　　负债结构方面，恒丰银行负债端对市场融入资金有一定依赖(主要为同业存放、卖出回购和发行同业存单及债券等)，储蓄存款占比相对较低，未来负债结构有待调整。

　　根据评级报告，2022年，恒丰银行负债规模保持增长态势，负债来源以客户存款和市场融入资金为主，客户存款整体增速放缓，而主动负债力度进一步加大，对市场融入资金的依赖性较高。年末，该行市场融入资金规模4174.86亿元，占负债总额的比重进一步上升。

　　此外，随着同业竞争加剧，恒丰银行年末时点大额存款流失，叠加主动压降高成本协议存款资金，导致2022年末存款余额增速较上年末有所下降，公司存款总额5424.31亿元，较上年末增长2.03%，增速明显回落;储蓄存款余额1632.63亿元， 较上年末增长18.10%，占存款总额的23.14%，占比有所提升但仍处于较低水平。

(来源：联合资信)

　　核心资本方面，考虑到未来业务持续发展对资本形成消耗，恒丰银行核心资本或将面临一定补充压力。

　　根据年报，恒丰银行2022年在通过利润留存实现内生资本的基础上，拓展外源性补充渠道，在全国银行间债券市场公开发行规模为50亿元的无固定期限资本债券，发行募集资本在扣除发行费用后全部计入其他一级资本。报告期末，该行核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率分别为8.43%、11.34%、11.99%。与上年末相比，资本充足水平仍有小幅下降，这三项指标分别减少0.24个百分点、0.02个百分点、0.12个百分点。

　　分析人士称，随着各项业务的较快发展，恒丰银行风险加权资产规模及风险资产系数有上升趋势。随着无固定期限资本债券的发行，该行资本充足率水平基本维持稳定，不过，业务的持续发展对核心资本消耗较快，该行核心资本或将面临补充压力。

(来源：公司年报)
 

编辑：肖苏琦

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