中原银行：核心一级资本充足率垫底，输血区域房企旋即暴雷，股东爆发债务危机

　　导语：

　　中原银行的核心一级资本充足率近几年在上市银行中垫底，尽管违反《公司章程》规定，取消分红但仍然面临不小的资本补充压力。

　　中原银行对房地产贷款不良率上升较快。在2021年地产陷入深度调整、房企债务压力越来越大的背景下，中原银行仍然和建业地产、正商集团签署了200亿元的意向性授信协议，如今两家房企都暴雷了，可能对中原银行的资产质量产生一定冲击。

　　核心一级资本充足率垫底 净息差快速下降

　　中原银行、郑州银行是河南城商行的“双子星”，都已成功上市，中原银行的规模和业绩更大。不过公开信息显示，中原银行的核心一级资本充足率下滑较快，补充股权资本的压力迫在眉睫。

　　2021年末，该行的核心一级资本充足率是8.7%，2022年末降到7.98%，今年三季度末进一步下降到7.94%。iFinD显示，港股GICS行业分类下，中原银行的核心一级资本充足率的排名持续下滑，从2021年末的腰部偏下、沦落到现在的垫底。当前核心一级资本充足率排倒数第二的是渤海银行，截至三季度末的数值是8.06%。也就是说，中原银行是港股GICS银行板块中，核心一级资本充足率唯一低于8%的。

　　与此同时，中原银行的不良贷款率偏高。去年末，中原银行的不良贷款率是1.93%，今年6月末不良贷款率进一步攀升到2.19%。港股GICS行业分类的约40家银行下，中原银行的不良贷款率仅次于盛京银行、哈尔滨银行等6家内资行，排在第七，资产压力较大。

　　同期该行的拨备覆盖率下滑幅度也较大。今年上半年，中原银行的拨备覆盖率从157.08%下降到150.51%。

　　而且无论是核心一级资本充足率，还是不良贷款率，中原银行都显著落后于省内另一家城商行——郑州银行。今年上半年，郑州银行的不良贷款率稳定为1.87%，拨备覆盖率还提升到了167.45%。由于去年吸收合并了洛阳银行、焦作中旅银行、平顶山银行，中原银行的总资产规模是郑州银行的两倍多，在化解区域性金融风险的过程中也付出了一定代价，“大而弱”的整体态势亟待扭转。

　　中原银行的净息差下降速度快，2021年、2022年、2023年上半年，中原银行的净息差分别是2.31%、2.06%、1.7%。特别是今年上半年的降幅就达0.36个百分点，超过去年全年的降幅。同比港股GISC分类下的约40家银行，中原银行今年上半年的净息差降幅是17.5%，高居第三，仅次于九台农商行(28.5%)、渤海银行(19.4%)。

　　连续三年取消分红，“打脸”公司章程颇无奈

　　一方面是垫底的核心一级资本充足率，另一方面，中原银行的分红率偏低。2020-2022年连续三个年度，中原银行持续盈利，归母净利润分别是33亿元、30亿元、28.4亿元，但却没有实施现金分红。对比公司章程中的承诺，“公司在盈利年度应当分配股利。本行年度利润分配时，最近三年现金分红累计分配的利润应不少于本行最近三年实现的年均可分配利润的百分之三十”。还明确表示“若本行资本充足率低于国家监管机关要求的最低标准的、该年度一般不得向股东分配股利”。中原银行的核心一级资本充足率高于7.5%的最低监管标准，却连续三年未分配股息。

　　中原银行用现实行动“打脸”自家颜面，既是对股东权利的漠视，也充满了无奈。

　　中原银行的多位前高管落马或被查。2022年6月，中纪委国家监委网站发布通报，对河南投资集团有限公司原首席发展顾问窦荣兴严重违纪违法问题进行立案审查调查，窦荣兴在2014-2021年担任中原银行董事长。通报指出，窦荣兴丧失底线，大搞权钱交易，利用职务便利为他人在获得贷款等方面谋利，非法收受巨额财物，违规发放贷款、数额特别巨大;河南省纪委监委官网还通报称，中原银行副董事长魏杰涉嫌严重违纪违法被查。

　　去年震惊各界的村镇银行取款难事件的幕后黑手、新财富集团实控人吕弈，也曾一度把黑手伸向了中原银行。凤凰网《风暴眼》工作室调查发现，2013年12月，河南13家城商行合并为中原银行，其中驻马店银行的股东中有新财富集团的影子。2013年6月，新财富集团的关联公司河南航天家电股份有限公司突击入股驻马店银行，获得5.6%的股权。合并重组后，航天家电也成为中原银行的股东;2020年8月，航天家电公司持有的中原银行7533万股股权被河南兰考农商行申请冻结。

　　由于存在不少短板和问题，反映到股价走势上，iFinD显示今年以来，港股银行股板块，中原银行跌幅41%，排名倒数第三，仅仅高于盛京银行、甘肃银行。而郑州银行跌幅只有16%。跌幅较大，既体现了投资者对未来的投资价值缺乏信心，深层或也体现了对中原银行合并平顶山银行等城商行后的存量风险化解前景有一些担忧。

　　输血多家区域性房企旋即暴雷 对房地产信贷不良率快速走高

　　股价太低，或许令一些急于套现股票以解现金流之渴的股东感到失望。2022年报显示，郑州康桥房地产开发有限责任公司是中原银行的第6大股东。阿里拍卖网显示，今年11月20日，中原银行的两笔股权被二次拍卖，共涉及将近3.1亿股、起拍价是1.8亿元，每股价格约0.58元人民币，高于当前0.37港元的股价，不出意外最终流拍。其中，郑州康桥持有中原银行2.88亿股被拍卖。康桥地产是河南当地的区域性龙头房企，2022年康桥地产爆发债务危机。

　　类似康桥地产爆发债务危机的河南房企还有不少，除了河南区域内的龙头大哥建业地产，最新一个案例是正商集团。今年11月下旬，正商实业有限公司(0185.HK)宣布一笔原定2024年到期的优先票据暂停买卖，该票据项下1000万美元的利息应于最后宽限日11月22日前支付，实际未支付。正商集团正式宣告违约。

　　2021年11月，中原银行和正商集团签署银企战略合作协议，中原银行向正商集团及子公司提供意向总额不超过人民币100亿元的综合融资服务，在地产开发、建筑、物业等八方面展开合作。正商集团如今暴雷，中原银行对正商集团发放的信贷敞口是多数?有待澄清。

　　彼时中原银行还和建业地产签署了100亿元的战略合作协议。中原银行为建业集团提供总额不超过人民币100亿元的意向性综合融资服务。中原银行时任董事长徐诺金、行长王炯、副行长周丽涛、行长助理姚红波出席签约仪式。尽管有中原银行和其他河南国资企业的纾困和支持，建业地产还是成了“扶不起的阿斗”，今年正式宣告美元债违约。

　　整体来看，财报显示，2021年末，中原银行对房地产贷款的不良贷款余额只有5.5亿元，不良贷款率为3.22%，2022年末，对房地产的不良贷款猛增至15.69亿元，不良贷款率升至5.83%。今年6月末，分别进一步达到17.57亿元、6.44%。中原银行对房地产贷款的劣化苗头亟待遏制。

　　两股东爆发债务危机 暗藏关联交易问题

　　部分出现债务问题的房企还是中原银行的股东。2022年报显示，河南光彩集团之前是中原银行第7大股东，持有中原银行约5.35亿股，业务上以公路、商业地产、桥梁、物流、金融等多个领域的投资业务为主。2022年后，河南光彩集团的债务危机愈演愈烈，中原银行可能有一定规模的贷款敞口。据企查查，今年9月，中原银行起诉河南光彩集团的案件在郑州市中院开庭审理，案由是金融借款合同纠纷。

　　工商信息显示，河南光彩集团的大股东穿透后指向赵明，其已被列入失信被执行人、限高等名单。港股公告介绍称，光彩集团的赵明出生于1959年，与中原银行洛阳分行党委委员、副行长赵明重名，纯属巧合。

编辑：赵苗苗

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