武汉农商行｜关联交易规模大，房地产业贷款占比超限，盈利恢复增长但仍处较低水平

　　近年来，武汉农商行的整体业绩表现不甚理想，其盈利水平在2016年-2018年基本按兵不动，在2019年-2020年连续较大幅度下跌，在2021年-2022年回复增长但较过往高点仍存较大差距。

　　分析人士认为，武汉农商行的区域竞争力较强、存款稳定性持续向好，不过，该行也面临不少挑战，包括资产质量有下行压力、拨备及盈利水平承压、关联交易规模较大、房地产业贷款占比超限等，其经营及内控管理水平都有待进一步提升。

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　　业绩表现一波三折

　　近年来，武汉农商行的整体经营状况不甚理想，大致表现为一波三折：原地踏步，有所倒退，回到增长轨道但较以往业绩高点仍存较大差距。

　　2023年上半年，武汉农商行净利润12.36亿元，同比增长53.16%。报告期末，该行并表口径下资本充足率11.01%，一级资本充足率9.27%，核心一级资本充足率9.04%;不良贷款率2.73%。

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　　(来源：公司信披报告)

　　综合过往数据，可发现武汉农商行的业绩走势特点：

　　2016年-2018年，武汉农商行营收分别为72.80亿、82.65亿、86.04亿元，归母净利润分别为23.42亿、24.68亿、23.47亿元，三年间基本没有太大变动。

　　2019年，武汉农商行经营状况出现较大幅度下滑，全年营收82.05亿元，同比下降4.64%;归母净利润16.39亿元，同比下降30%。年末不良贷款率2.78%，较上年末下降0.81个百分点。——资产质量下行或与房地产相关行业的贷款比重较大有关。当年，该行房地产贷款余额196.75亿元，较上年末增加26.28亿元，在总贷款中占比13.03%;建筑业贷款余额190.23亿元，较上年末增加22.75亿元，在总贷款中占比12.59%。两者合计占比25.62%，超过该行总贷款的四分之一。

　　武汉农商行2020年业绩继续下滑，营收79.91亿元，同比下降2.61%;归母净利润8.98亿元，同比大降45.25%。

　　到了2021年-2022年，武汉农商行盈利水平回复增长。该行2021年营收84.45亿元，归母净利润10.62亿元;2022年营收84.57亿元，归母净利润13.28亿元——值得一提的是，随着生息资产规模增长以及减值准备计提力度下降，该行盈利指标保持增长，但盈利指标仍处于较低水平，同时考虑到其减值准备仍面临计提压力及净息差持续收窄，未来盈利承压。

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　　(来源：公司年报)

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　　关联交易规模较大

　　关联交易规模较大是武汉农商行的经营特点之一，由此带来的潜在风险值得关注。

　　今年7月，武汉农商行发布与湖北幸福垸实业集团重大关联交易公告，同意给予湖北幸福垸实业集团及其关联企业统一授信227000万元，该授信额度占武汉农商行一季度末资本净额2978089万元的7.62%。

　　同月，武汉农商行还发布与武汉金融控股(集团)重大关联交易公告，同意给予武汉金融控股(集团)及其关联公司统一授信446000万元，该授信额度占武汉农商行一季度末资本净额的14.98%。

　　2月，武汉农商行发布与武汉海螺置业发展有限公司重大关联交易公告，同意给予武汉海螺置业发展有限公司及其关联企业“额度只减不增”的统一授信管理方案205497万元。本次授信为续授信，总额较上期减少20472万元。该授信额度占武汉农商行2022年四季度末资本净额2938558万元的6.99%。

　　数据显示，截至今年二季度末，武汉农商行最大单个关联方的授信余额占一季度末资本净额的4.78%;最大单个关联法人或非法人组织所在集团客户的授信余额占一季度末资本净额的10.62%;全部关联方的授信余额占一季度末资本净额的32.92%(二季度关联交易情况见下表)。

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　　(来源：公司官网)

　　对比过往数据，可发现武汉农商行关联交易情况由来已久：

　　截至2022年末，武汉农商行关联法人或其他组织共837家，关联自然人共3774人。该行对关联方授信余额136.88亿元;全部关联方授信净额135.78亿元，占资本净额的46.21%。单一关联方的授信集中度和对单一关联法人或其他组织所在集团客户的授信集中度分别为 4.43%和 11.43%;全部关联方授信净额占资本净额的比重为 46.21%。关联授信指标尚符合监管要求，但全部关联方授信净额占资本净额的比重处于较高水平。

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　　(来源：公司年报，2022年关联法人或其他组织所在集团客户授信情况)

　　分析人士认为，从关联贷款资产质量来看，截至2022年末，武汉农商行关联贷款中存在 95.13万元逾期贷款，并将其全部纳入不良贷款管理，关联贷款中逾期贷款规模较小，但考虑到关联交易规模较大，需对相关风险予以关注。

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　　房地产业贷款占比超限

　　武汉农商行贷款投放与当地经济结构紧密相关，房地产贷款占比较高。联合资信认为，该行房地产业贷款占比超限，需关注房地产行业贷款的压降情况及对业务开展及信用风险管理带来的影响。

　　公开信息显示， 2022 年末，该行前五大贷款行业分别为房地产业、批发零售业、建筑业、租赁和商务服务业、制造业，前五大贷款行业占比分别为13.42%、13.00%、12.03%、8.62%和7.71%，合计占比54.78%，贷款行业集中度有所增长，面临一定贷款行业集中度风险。

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　　(来源：公司年报)

　　房地产贷款方面， 武汉农商行根据企业资质、土地储备量、前期项目去化率等因素制定了房地产企业白名单，主要对白名单企业开展授信，授信主体主要为国有房地产企业;同时，该行主动收紧与房地产行业关联度较高的建筑业信贷授信政策，加强建筑业贷后管理力度。但截至 2022年末，该行房地产贷款(含住房按揭贷款)占比 26.01%，住房按揭贷款占比12.59%，房地产贷款占比仍突破监管限制。

　　联合资信称，2022 年，随着关注类贷款逐步下迁至不良，武汉农商行关注类贷款规模及占比有所下降，不良贷款规模及占比有所增长。而从行业分布来看，该行不良贷款主要集中于建筑业、批发零售业、水利环境和公共设施管理业、房地产业及农业牧渔业，上述行业不良贷款率分别为5.21%、4.43%、7.70%、2.39%和 9.63%，建筑业、批发零售业、水利环境和公共设施管理业及农业牧渔业不良率均高于全行平均水平。

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　　编辑：赵苗苗

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