贵阳农商行｜资产质量下行压力较大，净利润较快增长但盈利能力仍偏弱，能否顺利上市？

　　导语

　　爱拼才会赢?虽然资产质量、盈利能力、合规性等指标都有较大提升空间，但贵阳农商行仍然向上市小目标努力迈进

　　作者：家和

　　近期，贵州省地方金融监管局公示该省2023年度上市挂牌后备企业名单，贵阳农商行排序第四，这也让该行2018年报所提“完成五年内公开上市的目标”前进一步。

　　那么，贵阳农商行的上市计划能否顺利实现?

　　公开信息显示，2017年-2022年间，贵阳农商行实现净利润较快增长，多项财务指标有所改善，但整体来看，该行资产质量下行和资本补充压力较大 ，盈利能力仍较弱，数次违反相关法律规定并受到监管部门处罚。

　　分析人士认为，纳入上市后备库表明地方政府对相关企业的支持，但政府支持只为企业上市提供部分有利条件，并不起决定性作用。贵阳农商行要想顺利上市，还需要全面提升自身管理能力和经营水平，满足资本市场的相关要求。

　　01

　　纳入后备库只是助力，打铁还得自身硬

　　地方政府推出上市后备企业计划，一般都会为计划内企业提供相应政策支持，贵州省也不例外。

　　2023年6月，贵州省地方金融监管局公示该省2023年度上市挂牌后备企业名单，合计186家企业上榜，其中包括贵阳农商行，排序第四。

　　贵州省地方金融监管局表示，为深入贯彻落实省办公厅《关于印发<贵州省推进企业上市高质量发展三年行动方案>的通知》精神，按照该局《关于修订印发<贵州省上市挂牌后备企业资源库设立和管理办法>的通知》要求，经有关部门推荐、筛选，省上市专家咨询委员会成员审核，形成2023年度贵州省上市挂牌后备企业名单。

　　​

　　(来源：贵州省地方金融监督管理局)

　　而根据《贵州省推进企业上市高质量发展三年行动方案》，其重点任务包括落实税收优惠扶持政策、提供优质高效政务服务、加大金融综合服务力度、加快区域性股权市场建设、积极稳妥化解处置风险等14个方面，力争2021年、2022年分别新增境内外上市公司3家、5家，到2023年末共新增15家以上，其中贵阳市新增5家以上。

　　目前，距2023年尾还有3个月，贵阳农商行的上市之路能走到哪一步?

　　分析人士认为，纳入地方政府的上市后备库，表明地方政府对相关企业的支持和认可，并不构成对企业投资价值、市场前景和持续合规情况等问题的实质判断或保证，且部分省份每年更新上市备选企业名单。换句话说，地方政府的支持只为企业上市提供部分有利条件，但不起决定性作用。企业仍需全面提升自身管理能力和经营水平，满足资本市场的相关要求才可成功上市。

　　02

　　资产质量下行压力较大，盈利能力较弱

　　贵阳农商行成立于2011年12月，由原贵阳市云岩、南明、小河、白云四城区农村信用社改制创建而成，是贵州省第一家股份制农村商业银行。

　　从贵阳农商行官网披露的2017年-2022年报来看，该行资产质量一度成为行业关注焦点。

　　2017年末，贵阳农商行资产质量断崖式恶化：不良贷款余额78.43亿元，较上年增加64.69亿元;不良贷款率由年初的4.13%蹿升至19.54%，拨备覆盖率由年初的161.25%骤降至43.03%;资本充足率由年初的11.77%骤降至0.91%，核心一级资本充足率-1.41%，较上年下降9.41个百分点。

　　伴随着加大不良贷款清收处置，2018年，贵阳农商行资产质量、资本充足率有所改善，但离监管最低要求仍有较大差距：不良贷款余额从年初的78.43亿元降至46.2亿元;不良贷款率由19.54%降至9.88%;拨备覆盖率由34.03%升至61.16%;资本充足率由0.91%升至5.95%;核心一级资本由-1.41%升至4.15%。

　　也就是在2018年报中，贵阳农商行提出“完成五年内公开上市的目标”，又引发一波市场瞩目。

　　通过近几年的不懈努力，贵阳农商行的相关指标向好发展。2019年-2020年，该行不良贷款率分别为2.74%、 2.04%。到了2021年，不良贷款率控制在2%以内，拨备覆盖率升至198.15%，资本充足率升至11.6%——当年9月，该行在人行银保监两大监管体系中全面出列高风险银行，彻底摘掉了高风险银行的帽子。

　　2022年末，贵阳农商行不良贷款率 2.44%，较上年末有所回升;资本充足率 11.04%，较上年末下降56个百分点。

　　​

　　(来源：公司年报)

　　中诚信国际2023年度跟踪评级报告认为，受宏观经济下行和房地产市场波动影响，不良贷款持续增长，逾期和延展期贷款规模较大且增长较快，贵阳农商行资产质量下行压力较大;金融投资风险有所暴露，加大信用风险管控难度，该行面临一定流动性风险管控压力，资本补充压力较大 。

　　此外，贵阳农商行存贷利差收窄导致净营业收入下降，资产减值损失计提力度减弱及税费支出减少推动净利润实现较快增长，但盈利能力仍较弱。

　　未来，贵阳农商行的盈利增长仍受到以下因素的不利影响：中小企业和民营经济易受国内外宏观经济形势波动的影响，该行不良贷款存在上升压力，进而可能对盈利水平产生不利影响;利率市场化推进、对小微客户减费让利的政策要求以及同业竞争加剧使该行息差面临进一步下行压力。

　　​

　　(来源：中诚信国际)

　　03

　　数次受到监管部门处罚，合规性亟需提升

　　近年来，贵阳农商行数次违反相关法律规定，并因此受到监管部门处罚。

　　2022年8月，贵阳市市场监督管理局发布的行政处罚书显示，贵阳农商行南明支行、云岩支行在2019年1月1日至2021年6月30日期间，向贵州省铜仁市某公司、遵义市某公司、安顺市某公司等5家企业收取1141万元顾问服务费。

　　行政处罚书指出，在提供给企业的服务报告中出现逻辑问题或明显错误、向不同企业提供的报告内容基本一致，相互抄袭迹象明显，无针对性、实质性服务，内容未根据企业实际经营情况提出实质性计划建议，服务缺乏针对性等问题，存在收取顾问费而质价不符的行为。贵阳农商行上述行为违反相关法律规定，处已经全部清退违法所得1141万元的0.1倍罚款计114.10万元。

　　​

　　(来源：贵阳市市场监督管理局)

　　2020年 12月，贵阳市中级人民法院二审宣判，贵阳农商行某支行行长及三名客户经理因违法放贷获刑(涉违法放贷1857万元)。法院二审认为，周某、陶某、马某、魏某四人身为金融机构工作人员，违反国家规定发放贷款，造成特别重大损失，其行为均构成违法发放贷款罪。判处周某有期徒刑二年，缓刑三年，并处罚金6万元;陶某、马某、魏某分别获刑6个月至1年半不等，并适用缓刑。

　　根据原银保监会网站2020年11月10日信息，贵州银保监局开出22张罚单，直指贵阳农商行及其5家支行存在的通过同业投资承接本行不良资产、掩盖不良资产、贷款三查严重不尽职、向贸易背景不真实的借款人发放超需求贷款、违规向房地产企业融资多项违规行为，罚金合计605万元。该行时任行长汤明芳、原行长安德治因对违规行为负有管理或领导责任，也出现在罚单中。汤明芳被罚款5万元，安德治被警告并罚款15万元。

　　分析人士称，合规是企业持续健康稳定发展的基础，在企业上市进程中的地位非常重要。在这方面，贵阳农商行还需要强化管理，持续合规，减少上市进程中的不确定因素。

编辑：赵苗苗

---

　　​ 版权声明：本文版权归“发现.华网”所有，如需转载请在文后留言，经允许后方可转载，并在文首注明来源、作者，文末附上“发现.华网”二维码。

责任编辑：