青州宏源公有资产：子公司承诺高收益涉嫌非法集资，营收净利双降

　　导语：根据《防范和处置非法集资条例》(国务院令第737号)第二十五条规定：因参与非法集资受到的损失，由集资参与人自行承担。定融高增折射出地方偿债压力巨大、在债务管理方面存在问题，需引起警惕。截至2021年末，青州宏源债券余额12.00亿元，银行借款余额3.60亿元，信托借款余额为2.02亿元，综合融资成本约为10.00%(债券实际发行利率为7.60%)，融资成本较高。

　　据《债券圈》消息，2023年5月11日，济南市历下区政府信息公开发布《关于山东宏桥产业控股有限公司涉嫌非法集资的风险提示》。济南市历下区打击和处置非法集资工作领导小组办公室接群众举报，对山东宏桥产业控股有限公司进行核查，发现山东宏桥产业控股有限公司以“收益权定向融资产品”的名义，吸引群众投资，承诺到期8.5%-10%的收益，该行为已涉嫌非法集资，并公布了非法集资举报途径及历下公安分局经侦大队举报电话

　　公告中，历下区处非办提请广大群众注意警惕，增强风险防范意识和识别能力，自觉远离非法集资，防止利益受损。如有群众参与此项目，应尽快退出，避免财产遭受损失。如发现涉嫌违法犯罪线索，可向公安机关举报，由公安机关依法进行打击处置。

　　上海董道律师事务所管理合伙人余能军表示，定融涉嫌非法集资的定性是基本准确的。非法集资包括集资诈骗和非法吸收公众存款，二者相同之处在于以固定收益或回报诱使群众投资，最终可能导致受害人款项无法归还造成损失;区别在于集资诈骗有虚构事实和无意归还的诈骗特征。国盛证券首席固收分析师杨业伟也指出，定融

　　存在诸多合规问题，违约风险较大，同时存在非法集资和新增地方隐债的风险。

　　发现•华网查询工商登记信息，山东宏桥产业控股有限公司由青州市宏源公有资产经营公司90%控股。青州宏源于 2003 年 11 月 10 日经青州市人民政府以青政复字【2003】62 号文批准设立，公司注册地为青州市，注册资本为人民币11,800万元，其中青州市基础设施建设资金管理中心出资10,600万元，持股比例89.83%;青州市土地储备交易中心出资1,200万元，持股比例10.17%。后经多次股权变更，截至2021年末，青州宏源注册资本为人民币11,800万元，青州市国有资产监督管理局仍持有青州宏源100.00%股权，青州宏源实际控制人为青州市政府。

　　2022年12月5日，青州宏源因经营需要，根据青州市国有资产监督管理局《关于同意青州市宏源公有资产经营有限公司变更的决定》及公司董事会、职工代表大会相应决议，委派秦晓建为公司董事长、董事，并担任公司法定代表人;委派沈刚、王艺霖为公司董事;委派祝长林为公司监事长;委派于子滨、郭伟为公司监事;聘任秦晓建为总经理;选举吴晗为职工代表董事，李彩晖、徐道亮为职工代表监事。

　　2019年，青州市宏源公有资产经营有限公司发行绿色债券总额12亿元，7.5亿元用于青州市海绵城市建设项目，剩余4.5亿元用于补充营运资金。该期债券于2019年6月19日在银行间市场上市流通，简称“19青州绿色债”，证券代码为1980189.IB;于2019年7月4日在上海证券交易所上市流通，简称“G19青州”，证券代码为152217.SH。“19青州绿色债”期限为8年期，在存续期内第 3、4、5、6、7、8年末分别按照债券发行总额的20%、20%、15%、15%、15%、15%的比例偿还债券本金。

　　截至2022年末，青州宏源资产总额17,128,779,558.58元，所有者权益合计14,025,979,337.38元，较上年同期减少1.89%、0.19%(资产总额减少主要为货币资金长期应收款等减少所致);流动资产16,278,419,984.28元，占总资产的比重为95.04%;非流动资产为850,359,574.30元，占总资产比重为4.96%;负债总额较2021年末减少 8.94%，主要为青州宏源短期借款、长期借款、一年内到期的非流动负债、应付债券等减少所致;青州宏源流动比率、速动比率分别为 6.97、3.17，资产负债率为18.11%。资产负债率相对稳定，流动比率、速动比率变动不大。

　　青州宏源是青州市重要的城市基础设施投资建设主体，自成立以来，先后完成了一批城区道路、桥梁、供排水管网、污水处理设施、济青高铁等城市基础设施建设项目的投资，营业收入主要来自于基础设施建设项目。2022年度和2021年度，青州宏源营业总收入分别为1,107,943,782.82元和1,279,061,526.39元，净利润分别为77,341,478.78元和106,021,256.28元，营收净利润下降明显。青州宏源2019年、2020年、2021年、2022年分别获得青州市政府财政补贴3.53亿元、3.89亿元、3.29亿元、2.30亿元，政府补助是公司利润的主要来源。

　　截至2022年末，青州宏源对外担余额122.7亿元，较上年末增加10.78亿元。青州宏源对外担保规模很大，担保比率很高且区域集中，尤其是对民营企业担保存在对外担保逾期涉诉，面临一定代偿风险。截至2021年末被担保民营企业12 家，担保余额 4.94 亿元，占比为 4.56%。其中，青州宏源对山东荣利中石油机械有限公司和山东欧泰隆重工公司担保余额分别为1000万元和2900万元。荣利公司在农业银行青州支行的贷款出现不良，不良贷款金额为1000万元，农业银行青州支行将不良资产包出售给中国信达资产管理股份有限公司山东省分公司，信达资管接手该诉讼案件并进行下一步诉讼执行程序，致使青州宏源列入被执行人。目前案件为终本案件，终本日期为2021年10月15日;被担保企业欧泰隆公司存在7笔失信被执行人及3笔被执行人情况，其中被执行人执行标的金额合计2992.38万元。

　　此外，荣利公司还存在6笔失信被执行人和3笔被执行人情况，被执行人执行标的合计2822.47万元;2021

　　年末，青州宏源因山东荣利中石油机械有限公司经营困难而全额计提坏账准备1.15亿元。

　　截至2022年12月末，青州宏源公司尚未履行及未履行完毕的对青州市宏利水务有限公司的担保金额19.79亿元，已超过青州宏源报告期末净资产10%。青州市宏利水务有限公司及青州宏源、青州市城市建设投资开发有限公司是青州市主要投融资主体。

　　截至2022年末，青州宏源公司按欠款方归集的期末金额前五名的其他应收款汇总金额是2,042,386,026.01元，占其他应收款期末余额合计数的比例为74.88%，相应计提的坏账准备期末余额汇总金额为180,953,451.49元。值得注意的是，青州宏源对青州市财政局的应收账款不存在坏账风险，2019、2020、2021、2022年应收账款余额分别为 3.85亿元、3.37亿元、8.447亿元、11.23亿元。

责任编辑：李静