百世集团拟私有化 菜鸟IPO在即现身买方团 知情人士否认接盘

　　11月8日消息，一位知情人士称，百世集团私有化提案属于百世常规的私有化流程，并不影响其业务的正常开展，也不是阿里或菜鸟要接盘。

　　此前6日晚，百世集团发布公告宣布，公司董事会已接到签署日期为2023年11月3日的初步非约束性私有化提案。

　　(11月6日发布的公告)

　　该要约提案来自百世集团创始人、董事长兼CEO周韶宁，百世集团首席战略官兼投资官George Chow，Denlux Logistics Technology Invest Inc，阿里巴巴投资有限公司(Alibaba Investment Limited)，BJ Russell Holdings Limited和菜鸟智能物流投资有限公司(Cainiao Smart Logistics Investment Limited)。

　　上述收购者联盟拟以每股A类普通股0.144美元，或每股美国存托股票2.88美元(1股美国存托股票代表20股A类普通股)的现金收购公司所有已发行普通股，包括尚未由收购者联盟实际拥有的公司A类普通股。

　　值得注意的是，根据财报数据，阿里仍为百世集团第一大股东，约持有百世集团32.7%的股权。

　　(百世集团股东持股情况，来源于2022年年报)

　　百世私有化提供更高的灵活性

　　上述收购者联盟拟以联盟的股权资本，即公司的展期股权和现金的形式，为提案交易中的应付对价提供资金。

　　目前，为了评估和审议该建议书和潜在的交易，百世集团已经成立一个由三名独立董事组成的特别委员会，这三名独立董事分别为李文飚(Wenbiao Li)、吴鹰(Ying Wu)和Klaus Anker Petersen;特别委员会主席由吴鹰担任。

　　公告称，百世董事会提醒本公司股东和其他考虑交易本公司证券的人士，本公司尚未就提案或拟议交易作出任何决定，不能保证买家会给出最终的正式收购要约，也不能确保将来会达成任何交易。除适用法律要求外，本公司不承担任何提供交易进展的义务。

　　百世集团成立于2007年，是中国和东南亚领先的智慧供应链解决方案和物流服务提供商，集快运、供应链管理、国际物流等业务板块于一体，建立了“门到门”的B2B2C的一站式服务。2017年，百世集团在美国纽交所上市。

　　自2017年赴美上市后，百世的命运就有一些“一波三折”。 根据财报数据，百世于上市后一路亏损，在2021年四季度才首次扭亏。但与此同时，2021年10月，百世集团的国内快递业务被极兔速递以约68亿元人民币收购。据证券时报，百世集团创始人、董事长兼首席执行官周韶宁表示，收购完成后，百世将集中精力和资源，进一步推动供应链、快运、国际业务的深度融合，加快业务的发展，打造国际化的综合智慧供应链服务。

　　不过，快运业务作为其主营业务，并未给百世带来过多的业绩亮点。

　　财报数据显示，截至6月30日，百世集团持有的现金、现金等价物、受限制现金、短期投资为32亿元 (约4.38亿美元)。此外，公司上半年营收为38.53亿元人民币，净亏损为4.17亿元，资产负债率近95%，而去年同期的净亏损为7.18亿元。公司预计2023年全年总收入在85亿-95亿元之间。

　　(二季度百世集团各业务业绩，来源于二季报)

　　据21世纪经济报道，中国物流与采购联合会研究室副主任杨达卿认为，“当前中概股在美股的流通性和估值偏低，对融资具有挑战。私有化可以为百世集团提供更高的灵活性，公司可以做出更加有利于业务发展的战略决策，以更好地应对市场环境的变化;同时，私有化也可为公司提供更多的资金来源，例如通过债务融资、股权融资等方式来筹集资金，以支持公司的长期发展。”
 

　　菜鸟意图丰富自身的国际化

　　菜鸟目前正在IPO进程中，参与百世集团私有化，也许是想要丰富自身的国际化。

　　菜鸟已在今年9月26日正式向港交所提交上市申请，成为阿里巴巴“1+6+N”之后首个正式进入IPO(首次公开募股)进程的业务集团。

　　菜鸟在招股书中多次强调自身在跨境物流上的布局，且在2023财年，其国际物流已经占菜鸟财政年度收入的47.4%，占比超过国内物流(46.2%)。

　　此外，阿里在近年来也通过入股的方式投资了若干家通达系快递企业。

　　断臂求生之后，近2年来，百世集团的主要精力都放在了国际物流上，并从B2C转型B2B。

　　据36氪，百世集团在东南亚拥有逐渐成熟的物流基建。自2019年起，百世集团开始布局东南亚业务，如今已完成了泰国、越南、马来西亚、新加坡、柬埔寨5个东南亚国家的快递网络布局，并逐渐打通中国与东南亚国家之间的跨境物流网络。同时，集大件寄递、跨境物流、海外仓配和东南亚本土快递于一体的百世，还可为客户提供从商品揽收、国内集货、报关清关、再到末端配送的“一单到底”全链路服务，实现了交易的最短运输路径。

　　百世集团财报显示，截至2022年三季度，百世集团在东南亚拥有30个自营快递分拨中心、1480多个网点，业务覆盖7个国家，海外仓管理面积4.4万平方米。

　　值得一提的是，百世在今年已经拿下了TikTok在东南亚五国中越南、泰国、马来西亚等3个国家类似合作业务。此次合作之后，百世的子公司将为TikTok卖家提供上门取件、包裹分拣、配送等服务。

　　而菜鸟当前的网络以欧美为主，东南亚物流网络竞争激烈且较为复杂，加上有极兔盘踞在东南亚市场，菜鸟想要寻求突破并非易事。另一方面，近年来阿里国际商业增速迅猛，Lazada今年刚融资8.4亿美元，为已经成为电商红海的东南亚市场补充弹药。

　　百世逐渐成熟的基建和商业化资源，似乎具备了菜鸟和阿里补充东南亚市场业务的潜质。
 

　编辑：赵苗苗

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　(综合自21世纪经济报道、北京商报、证券时报、澎湃新闻、36氪)

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