东方通6亿收购资产卖3.7亿高买低卖 标的完成业绩承诺后前9月亏9058万

　　临近年末，东方通(20.840,0.00,0.00%)(300379.SZ)计划出售低效资产聚焦主业。

　　日前，东方通披露资产出售公告，公司拟转让持有的北京泰策科技有限公司(以下简称“泰策科技”)100%股权，退出与公司基础软件及网络信息安全主业协同效应较弱的智慧应急业务。

　　长江商报记者注意到，泰策科技为东方通在2018年末斥资6亿元收购所得。在顺利完成2018年至2021年四年业绩承诺之后，2022年以来，泰策科技盈利能力明显下滑。2023年前三季度，泰策科技亏损9058.1万元。

　　而在本次交易中，泰策科技100%股权的交易价格为3.7亿元，较东方通收购时已大幅缩水。根据东方通初步测算，如本次交易在2023年度内完成，预计对公司合并报表影响金额负3.5亿元。

　　这就意味着，泰策科技的出表，将在短期内加重东方通的业绩负担。数据显示，继2022年业绩大降76%之后，2023年前三季度，东方通归母净利润亏损2.08亿元，同比减少15.05%。

　　需要注意的是，由于收购泰策科技时存在较高的溢价，也正是由于此笔收购，东方通新增5.55亿元商誉。截至2023年9月末，东方通账面商誉价值仍高达10.59亿元。

　　资产出售后被动形成对外担保

　　泰策科技为东方通在五年前收购所得。

　　回溯公告，2018年11月，东方通抛出对泰策科技的收购计划，公司以自有资金6亿元收购泰策科技100%股权。本次交易完成之后，泰策科技成为东方通的全资子公司。

　　资料显示，泰策科技成立于2003年，是国内领先的数据应用安全和应急安全产品提供商，是高新技术企业和软件企业。泰策科技的主要产品包括域名解析系统(DNS)、应急通信系统和数据安全系统，其中域名解析系统(DNS)、应急通信系统是泰策科技相对成熟的产品，域名解析系统(DNS)在国内二十多个省级运营商网络中运营，承担用户上网的域名解析服务，市场占有率名列前茅。

　　对于此次收购，东方通表示，公司在创业板上市后，逐步确立了从为企业级用户提供基础软件的中间件产品及相关技术服务的产品厂商，转型升级为信息安全综合解决方案商，以及依托基础软件拓展行业内及行业间综合应用的整体解决方案提供商，通过并购泰策科技，有助于公司快速进入数据安全和通信应急安全领域，获取相关领域的核心技术，对现有信息安全业务形成良好补充和延伸，进一步加快公司的发展步伐。

　　彼时，交易对手方还做出业绩承诺，即2018年至2021年，泰策科技的扣非归母净利润分别不低于4000万元、5200万元、6760万元、6760万元。

　　而泰策科技也顺利完成了四年业绩承诺。从实际完成情况来看，2018年至2021年，泰策科技分别实现扣非归母净利润4116.17万元、5353.2万元、7061.06万元、7340.02万元，业绩承诺完成率分别为102.9%、102.94%、104.34%、108.58%。

　　不过，2022年以来，泰策科技盈利能力明显下滑。根据东方通此次披露的公告，2022年和2023年前9个月，泰策科技的营业收入分别为2.56亿元、832.91万元，净利润6866.27万元、-9058.1万元。

　　按照交易计划，此次东方通拟转让泰策科技100%股权。根据评估，泰策科技的整体估值为3.67亿元，评估增值1.51亿元，增值率70.23%。最终，交易各方确定泰策科技100%股权的交易价格为3.7亿元。

　　需要注意的是，本次交易完成后，东方通将不再持有泰策科技股权。而东方通本次出售下属子公司股权后被动形成对外担保的情形，截至目前，东方通为泰策科技提供担保余额为4422.5万元。

　　退出智慧应急业务聚焦传统主业

　　东方通为何要出售泰策科技?

　　按照东方通的说法，泰策科技目前主营业务为智慧应急，主要方向是城市安全、应急通讯和安全生产等。国内智慧应急行业属于新兴产业，尚处于初级阶段，行业发展时间较短且专业性较强，目前市场中亦有包括央、国企在内的规模较大的竞争对手涌现，导致行业竞争加剧，增加了不确定风险。同时，随着行业的发展，行业需求逐渐深化，智慧应急项目业务覆盖范围广泛，涉及的业务细节方向较多，需投入较以往更多的人力、物力，导致成本较高，增加了泰策科技对于进程把控的难度。

　　不仅如此，近一年来，受国内外环境、宏观经济、行业周期等多重因素影响，建设周期和政府财政预算起伏导致泰策科技业务量、收入产生较大波动，整体情况不及预期。智慧应急业务在资源协同、利润贡献等方面与东方通协同互动亦在逐年降低。

　　通过此次资产出售，东方通将退出与其基础软件及网络信息安全主业协同效应较弱的智慧应急业务，消除该业务对公司业绩的不确定性影响。同时，东方通未来将聚焦基础软件和信息安全等盈利能力强的传统主业。

　　长江商报记者同时注意到，此次交易完成，也会在短期内对东方通的业绩造成不利影响，这将加重东方通当前的业绩负担。

　　根据东方通初步测算，如本次交易在2023年度内完成，预计对公司合并报表影响金额负3.5亿元。不过，东方通同时也表示，通过股权转让和收回子公司所欠借款债务，可以有效补充公司的流动资金，支持主营业务发展。

　　数据显示，2021年东方通的经营业绩曾达到最高峰，当期公司实现营业收入8.63亿元、归母净利润2.48亿元，同比增长34.8%、1.53%。但2022年，东方通实现营业收入9.08亿元，同比虽然继续增长5.18%，但归母净利润5921.41万元，同比减少76.13%。

　　2023年前三季度，东方通则实现营业收入2.75亿元，同比减少7.35%;归母净利润亏损2.08亿元，同比减少15.05%。不过，东方通的业绩本就具有较强的季节性特征，主要集中在下半年。

　　需要注意的是，由于收购泰策科技时存在较高的溢价，也正是由于此笔收购，东方通新增5.55亿元商誉。

责任编辑：李静