国际油市震荡加剧，国内油价大幅下调

　　11月21日，发展改革委价格司发布公告称，根据近期国际市场油价变化情况，按照现行成品油价格形成机制，自2023年11月21日24时起，国内汽、柴油价格(标准品)每吨分别下调340元和330元。

　　本轮成品油零售价下调幅度为年内第二高水平

　　经过此次下调，我国成品油零售价在9月20日迎来高点后，已出现“四连降”，且本轮降幅超过此前三次总合，两个月内汽油零售价已累计降低635元/吨，柴油零售价累计降低615元/吨。

　　从全年来看，今年油价在此次调整后呈现“十涨十跌三搁浅”格局，年内汽油零售价累计上涨420元/吨，柴油零售价累计上涨400元/吨。

　　值得注意的是，本轮油价的下调幅度在今年内仅次于5月16日，5月16日24时，汽油零售价曾每吨下调380元，柴油零售价每吨下调365元。同时，经过本轮调整，油价也回探到了8月中上旬的水平。

　　根据卓创资讯的测算，本轮调整折合成升价，92号汽油每升下调0.27元;95号汽油每升下调0.28元;0号柴油每升下调0.28元。以普通私家车50L的油箱容量计算，加满一箱92号汽油，将少花13.5元。此外，根据钛媒体App此前报道(国内油价大幅上调，年内十涨创出新高)，在9月20日的大幅上调后，国内92号汽油价格均高于8元/升，广东、吉林、四川等多地95号汽油价格迈入9元区间，北京、上海的95号汽油价格也逼近9元大关关口，而在本轮下调之后，除西藏、海南外的其他地区95号汽油均处于9元以下水平，除海南、西南地区外，多数地区92号汽油价格也重返“7元时代”。

　　国际原油价格大幅下跌是导致国内油价近期持续下调的主要原因，此外，关于国内市场供需情况、成品油批发价格，各大机构也给出了最新的研判分析。

　　卓创资讯分析显示，国内成品油需求疲软，中下游客户缺失信心，企业出货压力较大，本周期国内成品油批发价格也呈现震荡下跌走势。金联创分析师王珊也表示，时值汽油消费淡季，油价大幅下调预期又笼罩市场，生产端国内炼厂开工率仍较低，需求端亦缺乏利好支撑，下游用户观望情绪加重，入市采购十分谨慎，汽柴油无论零售价还是批发价，近期始终处在承压运行的态势。对于后市，王珊认为，汽柴油需求端或将延续平稳走势，国内资源供应波动不大，预计未来交易价格或仍有回落空间。

　　根据国内成品油零售限价“十个工作日”的调整原则，下一轮调整时间为12月5日24时。

　　国际油价剧烈震荡，较年内高点跌超20%

　　本轮国内成品油价大幅下调的根源主要在计价周期(前十个工作日)内参考的国际原油价格变化率震荡走低。

　　进入四季度以来，国际油价波动逐步加剧，先是在冲击100美元/桶的关头掉转走向，一路跌至85美元/桶以下水平，随后又因巴以冲突急涨急跌。上周，原油市场的波动幅度进一步加大。11月16日，伦敦布伦特原油期货价格大跌4.63%，收于每桶77.42美元;美国纽约商业交易所WTI原油期货价格跌幅达4.9%，收于每桶72.9美元，两大交易所油价均跌至7月以来的最低水平，较9月份的高点也已下跌超过20%，一度跌入技术性熊市。

　　机构普遍认为，此次急跌主要与美国能源信息署(EIA)发布的原油库存数据有关。相关数据显示，美国原油产量维持在创记录的高水平区间，库存两周内累计增加了1750万桶，超过市场预期;同时，美国最新公布的宏观经济数据表现较为低迷，各原油进口大国的油品消费也有趋弱迹象，导致了市场对需求端疲软的担忧，这一情绪也迅速传导至了原油期货市场。

　　但大跌的次日，国际油价又上演了“大反攻”的戏剧性一幕，布伦特、WTI纷纷涨超4%，其中布伦特收于80美元/桶以上，WTI收于75美元/桶以上。当日油价的“回勇”与石油大国或将继续减产的消息有关，但另一方面，根据咨询机构捷诚能源的分析，油市的大起大落也正印证了市场上多空分歧的不断加大。

　　目前，就投资机构观点来说，以高盛为代表的多方仍对未来的油价走势表示乐观，高盛11月中旬报告坚持认为四季度油价仍将保持在80-100美元/桶区间，瑞银预测四季度均价约为92美元/桶。此前，高盛曾在年中预测国际油价将冲至100美元/桶以上，虽然9月末的涨势一度让预测有成为现实的可能，但随后的持续下跌则似乎愈发背离了多方的乐观估计。

　　花旗银行等看法仍偏保守，预测四季度布伦特原油均价约为82美元/桶。多空双方在明年油价走势上的观点分歧更大，高盛认为2024年大宗商品将随着美联储调整货币政策而迎来普涨，油价也会升至100美元/桶以上;花旗则认为，随着美国、巴西产量持续增长，明年油市将出现明显的供应过剩，油价预计会跌至70美元/桶左右的水平。

　　市场高度关注即将举行的OPEC+部长级会议

　　国际油价的大幅震荡也让市场对OPEC+的后续动作愈发关注。

　　11月26日，OPEC+将举行部长级会议，相关国家石油产量政策成为焦点。

　　此前，英国金融时报曾报道称，额外削减100万桶/日原油产量已经成为摆在OPEC+台面上的选项。

　　高盛、瑞银等机构也倾向认为，此次OPEC+会议可能会宣布进一步的减产措施，其中可能性较高的是沙特将减产延续到明年，或其他中东国家推行新的减产政策，但OPEC+整体性减产的可能性不大。

　　高盛还分析称，OPEC+在油价下行过程中往往会通过更加主动的措施增强其定价话语权，目前看其目标是将布伦特原油价格维持在80美元/桶以上。

　　摩根大通全球能源策略主管Christian Malek也在近期表示，OPEC+为稳定油价、预防明年需求疲软等考虑，大概率会有减产措施出台。此外，沙特此前也表示过希望其他成员国能够积极分摊减产负担，预计科威特、伊拉克等国也有可能加入减产国家行列。

　　作为石油消费“大户”，刚刚在10月实现CPI超预期回落的美国也对油价走势倍加关注。就在油市大幅震荡，关于OPEC+减产的讨论愈发激烈的时刻，拜登政府首席能源顾问Amos Hochstein 发表讲话，称美国与包括沙特在内的海湾产油国之间保持着良好的合作与沟通，并认为在两场地缘冲突之际，国际油价接近年内低点正说明有关国家“管理得当”“协调顺畅”。同时，Amos Hochstein 还表示相信阿拉伯石油生产国不会将石油“武器化”，而美国也将致力于防止此类情况发生。

　　舆论多认为Amos Hochstein此番讲话有“试探”或“敲打”沙特等石油减产“推手”的意味，而随着OPEC+会议愈发临近，市场情绪也变得越来越敏感

责任编辑：李静