境外银行美元利率悄然下降，英镑大额存单异军突起，或引市场存款搬家

　　境外银行美元利率悄然下降，英镑大额存单异军突起，或引市场存款搬家

　　本报(chinatimes.net.cn)记者胡金华 上海报道

　　当前全球市场紧盯美联储到底何时降息，而强劲的美非农就业数据再次降低了6月的降息预期，不过境外银行间的美元存款利率却不断下调，在货币政策上跟随美联储脚步的英镑利率在依然维持坚挺的高利率背景下，引起了投资者的关注。

　　“起存点一万美元，我们行今年1月份6个月美元存款年化利率5.1%到现在已经降到4.85%，13个月美元存款已经从原来的4.95%降到现在的4.55%。低于1万美元限额的美元存款13个月和6个月分别为4.2%和3.9%。不过现在英镑存款利率还是比较可观的，13个月1万英镑起存，利率是5.4%，考虑到目前英国经济也是比较强劲的，短期内来看人民币兑英镑的汇率也不会出现大幅的波动，现在有很多客户在配置英镑存款。”4月6日，一家港资银行业务经理刘芸(化名)告诉《华夏时报》记者。

　　据记者了解，随着英镑高利率“按兵不动”，无论是海外客户还是国内客户，都在寻求渠道进行新的资产配置，将人民币换成英镑的需求正在升温。

　　海外美元利率缘何下降

　　就在4月5日晚间，美国非农数据正式公布，显示非农就业人口远超预期，激增至30.3万人，并创2023年5月以来最大增幅，美元指数受提振，涨幅0.12%;与此同时，互换市场则下调2024年美联储降息预期，互换市场将充分消化的美联储首次降息时间从7月推迟到9月，6月降息的概率降至52%左右。

　　“从整体上来看，离岸市场美元大额存款的利率正呈现逐步下降的趋势，但是这种趋势曲线已经变得非常平滑，我们原先预料美联储3月降息的话，那么美元存款可能直接每个月都会下降十多个基点。现在预计2024年全年只会降息约67个基点，低于美联储官员暗示的三次、每次25个基点的降息幅度，这也意味着年内美元大额存款6个月和13个月两档的利率会维持在4.5%以上，剔除汇率因素，如果国内继续降息的话，人民币与美元的利率差仍将保持超过2%的空间，可能还会有更多的人民币资产选择美元存款。”对此，一位常驻新加坡金融机构的外汇交易员乔建梁对本报记者分析指出。

　　值得一提的是，对于国内人群来说，能够寻找到5%左右的美元定存并不容易，无论是国有大行还是股份制银行，美元定存利率都非常低;在境内的外资银行方面，也基本找不到在APP上长期推和海外市场同步的美元存款产品。

　　“一般来说，境内客户要享受和海外一样的美元定存，除非在境外银行开设账户，不过在中国香港、新加坡等地，对于境内人群开设账户也有门槛，且这种门槛正在提高。去年我们对于在境外母行开设离岸账户也有限制，不过现在我们行推出了一个优惠措施，可以在境内开设离岸账户。”上海一家外资银行不愿透露姓名的负责人告诉记者。

　　该负责人进一步表示，由于该行的客户主要以对公为主，所以这类优惠措施基本不对外宣传。

　　刘芸则在受访中表示，现在海外客户的资产配置基本围绕着美元、英镑等高利率币种，如果将汇率因素考虑进去，其实客户的心态还是更偏向于人民币贬值压力相对于升值更大。

　　“从离岸市场人民币汇率来看，短期之内人民币汇率贬值压力大，这从在岸和离岸的两种汇率差异能够看出来。而且当前无论是美元、美债、美股都处于历史高位，未来一定是要下来的，但是今年我感觉出现大波动的概率很小。所以我还是将今年的换汇额度全部用足了，存在了一家利率较为不错的外资行。”上海一位从事外贸业务的企业主向《华夏时报》记者透露。

　　“坚挺”英镑受青睐

　　相对于离岸美元利率的实时变动，英镑的利率则一直位于5.4%的高位，而且伴随去年英镑兑人民币的汇率突破“9”，无论是境内还是海外人群也将存款目标瞄准了英镑。

　　“英镑的利率相对较高的原因有多个因素。首先，英国经济相对稳定，通货膨胀率较低，这使得英国的债券市场更具吸引力;其次，英国的货币政策较为谨慎，央行对通货膨胀和经济增长的控制相对严格，这促使了高利率的维持;此外，英国作为一个国际金融中心，吸引了大量的国际投资，导致借款需求增加，从而推高了利率。英镑的利率高主要是由于经济稳定、货币政策谨慎和国际投资的影响。”乔建梁受访时称。

　　但是在一些看涨英镑汇率的外汇策略师们看来，英镑抵御严重空头攻击的能力不仅仅在于存款利率以及基准国债收益率的吸引力，更在于英国经济不断改善的宏观基本面。

　　“在3月份的利率会议上，英国央行维持基准利率在5.25%不变，并维持通胀和经济增长预期不变。但是，在对于英国经济前景的担忧情绪主导之下，此前投票支持加息的两名英国央行政策制定者转向维持基准利率不变，这使得英国央行政策委员会的鸽派倾向更加明显，相比于原本的市场预期更倾向于降息。”4月6日，上海市场外汇交易员陈明(化名)告诉《华夏时报》记者

　　在他眼中，外汇交易市场普遍看涨英镑汇率，市场预期英国央行降息的速度将大幅慢于美联储以及欧洲央行，这意味着英国的存款和贷款利率将一直高于其他主要国家。

　　利率期货市场的概率统计数据显示，英国央行在5月9日的下次利率会议上降息25个基点的可能性大约为20%，而欧洲央行在4月11日的下一次会议上降息的可能性仅仅约为5%，美联储在5月1日的会议上降息的可能性约为13%;多数交易员押注英国央行从下半年开始降息，其中6月降息的可能性超过70%，且预期的降息幅度高于美联储和欧洲央行的预期降息幅度。

　　这种预期也支撑了普通客户对于英镑存款的青睐。

　　“汇率看涨和利率不变，如果现在存入英镑，那么可以享受双重的无风险收益。美国监管机构最新公布的每周数据显示，一些看涨英镑的投机客们将英镑多头仓位从56.23亿美元削减至42.3亿美元，当时的56.23亿美元英镑多头规模可谓2012年有纪录以来的最高水平。”陈明称。

　　事实上，根据最新的海外消息显示，英国央行的货币政策委员会成员之一Catherine Mann近日表示，金融市场正在为今年过多的降息定价，英国不太可能先于美联储采取行动。

　　“我个人认为，市场定价的降息次数过多了。所以从某种意义上说，我们甚至不必降息，因为市场已经消化了这种预期。英国的工资动态比美国或欧元区的工资动态更强、更持久，潜在的服务业动态也比美国或欧元区更具粘性。因此，在此基础上，很难说英国央行会领先于其他两个地区，尤其是美国。”Catherine Mann在4月2日表示。

　　而德意志银行在最近的一份报告中指出，英国国内的一些宏观指标最近出现明显改善，甚至连曾经高达10%的通胀水平也出现大幅下降趋势，使得英国与十国集团(G10)其他成员国的整体通胀水平更为一致。要知道在大约一年前，英国显然是一个例外，该国所面临的物价压力以及经济衰退压力远远高于十国集团的平均水平。

　　“英镑的外部脆弱性现在大幅降低，这在很大程度上得益于能源价格大幅下跌。经常账户的赤字收窄趋势则是对英国经济以及英镑有利的另一个例子。此外，考虑到英镑正迅速接近传统上一年中整体汇率表现最好的月份，看涨英镑的外汇交易员们可能还有获利空间。”德意志银行报告称。

责任编辑：李静