博时基金的“全才”曾鹏 远远跑输【余额宝】

可能在博时基金的眼中，曾鹏是一位全才。

他既懂消费，还懂半导体和新能源，国防军工也能驾驭，A股和港股都了解一二。

就这么说吧，他的能力圈之广阔，可能是张坤、蔡嵩松、冯明远、赵诣等人的合计。

另外，曾鹏甚至还有点AlphaGo的属性，他不仅是一位基金经理，同时还是一名棋手，拥有国际象棋国家棋协大师称号。

这样一位全能型基金经理，他带给了投资者无尽的“乐趣”。

截至目前，曾鹏旗下已有多只产品亏损超过40%，最惨的产品则已经亏损50%！

而曾鹏的代表产品博时新兴成长混合，在其单独管理的9年期间收益率仅11%，年化收益率1%多一点点，这甚至都已经远远跑输【余额宝】。

代表产品单独管理8年累计收益率仅11%

曾鹏是一位久经沙场的老将了，2005年起先后在上投摩根基金、嘉实基金从事研究、投资工作。

2012年加入博时基金，2013年起管理公募基金，现任博时基金董事总经理、权益投研一体化总监、权益投资四部投资总监兼总经理、境外投资部总经理。

来源：天天基金网

截至2023年年末，曾鹏管理着10只产品，累计规模100.62亿元，代表产品是博时新兴成长混合管理时间超过11年，累计收益率仅43.81%，年化收益率仅为3.33%。

而在曾鹏单独管理的9年期间，收益率仅11%，平均下来年化收益率仅1%多一点点，这甚至已经远远跑输【余额宝】。

来源：ifind，截至2024年2月19日

从自然年度来看，博时新兴成长混合在曾鹏任期内8个完整自然年度有6年跑输沪深300指数或偏股混合型基金指数，其中在2016、2017和2018年连续贡献上不佳表现，产品净值一度跌破0.5。

说来博时新兴成长混合曾经也是一只爆款产品，成立于2007年，规模最高达到了331.54亿元。

博时新兴成长混合成立以来共有5位基金经理参与过管理，除了何肖颉之外其余4人相对收益排名均在后50%。

对于这样的产品投资者也只能用脚投票，目前规模只剩下18.79亿元，缩水高达94%！

产品成立至今已有17年，眼看着马上要过18岁生日，累计收益率却只有19.6%，平均下来每年收益率1%多一点点，实在有点说不过去。

来源：ifind，截至2024年2月19日

来源：ifind，截至2024年2月19日

不过博时新兴成长混合虽然没有给投资者带来什么收益，但是在成立以来的16个完整自然年度，管理人报酬合计是21.85亿元，博时基金自己赚翻了。

“全才”曾鹏的诞生

从长期业绩上看曾鹏不算是一位出色的基金经理，但是在博时基金的眼中倒是一块宝。

不仅给曾鹏发行了多只产品，而且在一些明星基金经理离职后还让他充当“救火队长”的角色，这也让他成为博时基金唯一的百亿级别基金经理。

目前曾鹏管理的产品中，有消费主题基金、科技主题基金、半导体主题基金、军工主题基金和专门投资港股市场的基金。

来源：天天基金网

唯一不足的就是，曾鹏业绩太不能打，最惨的产品任期亏损幅度已经超过50%。

1、科技主题产品：专业对口再加上市场配合

博时基金开始重用曾鹏始于2019年，为曾鹏和肖瑞瑾发行了博时科创主题三年，这也是博时基金第一次为曾鹏发行产品。

专业对口再加上市场配合，曾鹏管理的科技主题产品表现不错。

博时科创主题三年在封闭期累计收益为96.2%，年化回报25.21%，同类排名第二（2/13）。

来源：ifind，截至2024年2月19日

但在随后的2022年和2023年表现不佳，截至目前博时科创主题累计收益率为27.43%，年化收益率5.36%，在同期灵活配置型产品中排名中流水平。

紧接着2020年博时基金为曾鹏发行博时科技创新混合，2021年7月为曾鹏发行博时半导体主题混合，2022年1月又为曾鹏发行博时时代领航混合。

博时科技创新混合成立以来累计收益率20.53%，在同类产品中排名231/966。其中2020年-2021年布局消费电子、芯片和新能源，2023年布局AI，均踩中市场节奏获得不错的收益。

博时半导体主题混合成立以来亏损44%，但同期中证半导体指数跌幅是48.93%，跑赢了约5%。

博时时代领航混合成立2年以来亏损24.28%，在同类产品中排名428/2677，相对排名还算不错。博时时代领航混合之所以有这样的表现，除了是抓住TMT行情之外，还因为长期较低的仓位在回撤中表现较好。

2、消费主题：王俊“跑路”害惨投资者和博时接盘侠

2021年1月20日，恰巧也是上一轮牛市的顶点，博时基金当时权益投资的头牌王俊突然离职，一下子卸任8只产品。

来源：天天基金网

需要注意的是，王俊卸任的8只产品中有4只发行于2020年3月以后，这意味着这批次新基金王俊都没有管理满1年！

更需要吐槽的是，这批产品的名字曾经分别叫做：博时价值臻选两年持有期、博时研究臻选三年持有期、博时研究精选一年持有期、博时研究优选3年封闭、博时优势企业3年封闭。

意思就是，不少产品封闭期远远没结束王俊就“跑路”，而投资者连下车的机会都没有！

来源：ifind，截至2024年2月19日

截至目前，这批基金悉数亏损，其中有两只净值跌破0.6，估计每个持有人都想给自己写个大大的“惨”字！

在业绩压力之下投资者用脚投票，其中博时研究精选持有期混合A由成立时的40亿元，投资者亏损+抛售，目前产品仅剩下4.12亿元，缩水幅度高达90%！

来源：ifind，截至2024年2月19日

王俊恰到好处的“跑路”，除了害惨投资者，也害苦了博时基金的“接盘侠们”。

目前9位基金经理参与管理这8只产品，而近3年8只产品中有5只亏损幅度超过40%，2只超过50%，如此浮夸的亏损幅度，这将给他们的履历留下“浓墨重彩”的一笔。

作为“接盘侠”的一员，曾鹏接手的博时新兴消费主题混合任期亏损42%，博时沪港深优质企业任期亏损52%！

来源：ifind，截至2024年2月19日

博时新兴消费主题混合是由曾鹏和王诗瑶共同管理，客观来说博时新兴消费主题混合42%的亏损幅度虽然夸张，但排在同期同类产品的中下游水平，距离倒数还是有些距离。

来源：ifind，截至2024年2月19日

从自然年度来看，博时新兴消费主题仅在2021年排名垫底，2022年、2023年和今年表现都还算中规中矩。

2021年11月7日曾鹏接管了另一只消费主题基金：博时消费创新混合。

有趣的是，由曾鹏和王诗瑶共同管理的博时新兴消费混合在2021年排名1340/1483，而博时消费创新混合本来由肖瑞瑾和王诗瑶共同管理，在2021年排名1453/1483。

两只产品虽然都属于垫底，但不知道是不是因为博时新兴消费混合的表现稍微好于博时消费创新混合，博时基金将博时消费创新混合的肖瑞瑾换成了曾鹏。

来源：ifind，截至2024年2月19日

更换基金经理之后博时消费创新混合的业绩并没有好转，产品成立时宣称自己主打的是“消费+科技”，但相继尝试了白酒+电器、白酒+农林牧渔和白酒+医药等多种组合，现在产品净值也只剩下0.47，在曾鹏2年任期内亏损44%！

有趣的是，2021年12月份，也就是博时基金拆散肖瑞瑾和王诗瑶这对组合1个月后，又很快为他俩发行了博时时代消费混合。

据发行资料，博时时代消费混合特别强调会将智能汽车作为重要投资方向。

但在实际运作中，博时时代消费混合成立之后一直对智能汽车不算重视，只在成立之初重仓过宁德时代，小仓位配置过比亚迪。

业绩方面，博时时代消费混合与上文提到的两只消费主题基金可谓是殊途同归，成立以来亏损幅度已经高达37%。

来源：ifind，截至2024年2月19日

可能也是痛定思痛，博时时代消费混合、博时消费创新混合和博时新兴消费主题混合在2023年下半年开始告别花里胡哨的“消费+科技”，并且持仓也趋于一致，最终形成了白酒+的行业配置，看来在A股核心资产才是硬道理。

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3、港股主题：没有最惨，只有更惨

如果说曾鹏管理科技主题产品算是优秀，管理消费主题产品是中规中矩，那么港股主题的产品就很难给及格分了。

上文提到的曾鹏在王俊手里接管的博时沪港深优质企业任期亏损52%，在同类排名1772/1903！

来源：ifind，截至2024年2月19日

目前市场上名字带有“沪港深”且成立3年以上的产品有119只（注：各类份额合计），博时沪港深优质企业近3年业绩排在非常靠后的位置。

除博时沪港深优质企业之外，曾鹏和牟星海还在2021年2月发行了博时港股通领先趋势混合，但在不到1年半的时间内亏损约35%，同类排名1546/1613。

2022年7月，牟星海离开博时基金，曾鹏“下课”，博时基金将博时港股通领先趋势混合交给从工银瑞信基金转投而来的赵宪成。

赵宪成“不负众望”，在随后的1年半时间又亏损50%，截至目前产品净值只有0.33，真是没有最惨，只有更惨！

另外，博时港股通领先趋势混合的身上还有一件趣事。

来源：博时基金官网

此前有媒体反映，对于这样一只回撤幅度极大的产品，在博时基金的官网将它的风险等级评为“中”，合理性值得商榷。

来源：博时基金官网

不知道是不是听到这样的呼声，目前博时基金已经将博时港股通领先趋势混合的风险等级调整为中高风险。

来源：博时基金官网

有意思的是笔者还注意，第一，即便已经有不少产品亏损幅度较大，但在博时基金眼中自己是没有高风险产品的，其官网显示的高风险产品为空白。

来源：博时基金官网

第二，尽管博时港股通领先趋势混合已经移到中高风险区，但在中等风险区还是有大量亏损惨重的产品。

当然这里也需要说明，按照规则来说产品风险等级划分弹性比较大，所以博时基金的做法虽然我们感情上不太好接受，但其实于理说得过去。

所以大家挑选产品时不要过于天真无邪。

（注：平衡型产品(R3)：属于中风险，不承诺保本，风险适中。投资领域包括股票、债券、外汇等。

进取型产品(R4)：属于中高风险，不承诺保本，风险较高，收益较高。投资领域包括股票、黄金、外汇等，股票占比会多一些。

激进型产品(R5)：属于高风险，是基金风险等级里最高的级别，不承诺保本，风险极高，同时投资门槛也很高。投资领域包括股票、外汇以及期货、期权等各种金融衍生工具，杠杆很高，同时收益也很高。）

4、军工产品：业绩有“张冠李戴”之嫌

博时基金这两年离职的基金经理不少，除了王俊之外还有就是军工领域的大拿兰乔。

来源：ifind，截至2024年2月19日

兰乔在博时基金表现相当出彩，代表产品博时军工主题任期总回报为101.40%，年化收益率15%，并且连续4年跑赢了军工指数。

2022年6月，兰乔离职，博时基金将博时军工主题交给了曾鹏。

来源：ifind，截至2024年2月19日

但是博时军工主题在曾鹏手中画风突变，产品在1年多的时间内亏损42.30%，在股票型基金中排名垫底，而且在2023年和今年均跑输军工指数。

笔者还注意到，2022年8月1日，也就是曾鹏仅仅接管博时军工主题1个月之后，产品宣传图片却将曾鹏和过往2年、过往3年的业绩“有机结合”起来。

宣传图片中标注的业绩截止日期是2022年6月30日，而曾鹏是在6月29日才接管产品，可以说产品过往优秀业绩跟曾鹏本人关系不算太大。

并且图中也未明确标注中途更换过基金经理，也没有写过往业绩是由兰乔来创造。

仅在风险提示处标注曾鹏任职日期为2022年6月29日，文章中提过一嘴“博时军工主题基金迎来了新任基金经理-曾鹏”。

如果投资者不细读材料，不了解这只产品，恐怕大概率会误以为业绩是由曾鹏创造。

这样的宣传多少有些“张冠李戴”之嫌！

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高管出轨、掼蛋大赛

频频登上热搜的博时基金

作为老牌公募，博时基金的权益投资者自然也有高光时刻。

2007年，博时基金在首任总经理肖风带领下，主动权益产品规模曾一度超过2200亿，仅次于华夏基金成为行业第二名。

但自肖风离任之后，博时基金的权益资产规模一直在走下坡路，行业戏称2200亿为博时基金尴尬的“肖风高点”。

其实别说2200亿元，即便是2015年和2021年的大牛市，博时基金的权益规模也鲜有突破1500亿元。

截至2023年年末，博时基金管理总规模为9669亿元，虽然庞大，但是主要集中在债券型基金和货币型基金，分别为3715亿元和4180亿元，而股票型基金和混合型基金分别仅为500亿元和772亿元。

另外令人惋惜的是，大佬肖风离开博时基金以后自己也没有太多突破，这些年沉迷于区块链不能自拔，他掌舵的浙商基金也是一地鸡毛。

当然，博时基金业务上突破虽然不算多，但是高管们还是会通过自己的努力时常让公司火出圈。

来源：网络

其中最为出名的就是2020年的桃色事件。

据媒体报道，时任博时基金董事总经理的欧阳某被妻子打着手电、带领家属和警察现场“捉奸”。

同时，还举报其与女下属李某有长期不正常关系，且用公司资源为自身牟取不正当利益。

来源：网络

有吃到瓜的网友调侃说：网上所传欧阳某开房被抓的视频，直接反映出我国部分金融从业人员较为窘迫的生存状况。窄小的木床、白素且没有装修的墙壁，都有力证明了此前外界关于“金融人员生活纸醉金迷”的说法是完全错误的。

来源：博时微博

面对舆论的迅速发酵博时基金不得亲自下场处理。博时基金在官方微博发布声明称，公司已就相关传言启动调查并严肃处理，相关人员已离职。公司各项经营业务正常开展不受影响。

更精彩的是，2021年李某又以侵犯公民个人信息罪、侮辱罪、诽谤罪、寻衅滋事罪向正宫提起控告，一来一回非常精彩！

来源：网络

最近一次博时基金火出圈，是因为公司为庆祝成立25周年举办的“巅峰对决 谁是掼君”的掼蛋比赛。

但是要知道这两年市场环境惨淡，莫说是博时基金，即便是权益大厂也亏损惨重。

在如此糟糕的环境下，举办这样的比赛不免遭到投资者冷嘲热讽：亏那么惨还有心情打掼蛋？

产品频繁清盘

悍将寥寥无几

据choice数据显示，博时基金在2023年竟然有高达11只产品清盘，对于一家头部基金公司来说数量可不算少。

来源：天天基金网

值得关注的是，博时基金清盘产品中还有2018年的主动权益冠军博时鑫瑞混合，这也成为公募行业首个清盘的冠军基金，博时基金的控场能力可见一斑。

作为人才密集型的行业，公募基金公司成功源于人才济济，失败则源于人才凋零。

目前博时基金旗下基金经理有多达91人，但是几何任职年化收益率超过5%的基金经理寥寥无几。

来源：ifind，截至2024年2月19日

在权益投资方面可以拿得出手的基金经理有付伟、蔡滨、陈鹏扬、田俊伟、曾豪等人，其中不少还是从其他基金公司转投而来。

来源：天天基金网

例如老将中几何年化收益率最高的付伟，他的高光时刻是在新华基金。另外田俊维的高光时刻在天弘基金，曾豪的高光时刻在华宝基金。

笔者也关注到，这批老将转投到博时基金后发挥还算稳定，希望能够改善博时基金权益投资能力，尤其是分担一下曾鹏的压力。

责任编辑：肖苏琦