中信证券：公募基金佣金率约下降33%，影响证券行业收入约1.4%；浙商证券拟受让国都证券19%股权

　　NO.1 中信证券：公募基金佣金率约下降 33%，影响证券行业收入约 1.4%

　　中信证券认为，此次调整明确基金管理人管理的被动股票型基金的股票交易佣金费率原则上不得超过市场平均股票交易佣金费率，且不得通过交易佣金支付研究服务等其他费用;其他类型基金通过交易佣金支付研究服务费用的，股票交易佣金费率原则上不得超过市场平均股票交易佣金费率的两倍。目前 A 股市场毛佣金率为万分之 2.64(净佣金率按 2023 年 1-6 月数据测算，经手费与证管费按 8 月调降后最新水平计算)。在仅考虑佣金率调整的情况下，预计 A 股市场席位租赁佣金规模可能从 2022 年的 188.7 亿元下降至 126.4 亿元，降幅为 33%;其中，被动股票型佣金(剔除联接基金)规模将从 2022 年的 9.0 亿元下降至 4.2 亿元、其他股票及偏股型基金(普通股票、指数增强、灵活配置、偏股混合、平衡混合和多空股票)的佣金规模将从 2022 年的 160.5 亿下降至 106.4 亿。2023 年上半年，席位租赁佣金占行业总收入比重为 4.3%，预计此次降费影响证券行业收入 1.4%。

　　点评：此次公募基金佣金率的调整是为了规范基金管理人的交易行为，保护投资者的合法权益，促进基金行业的健康发展。对于证券、基金行业而言，这意味着经纪业务和基金佣金收入将受到一定的压缩，但也有利于券商和基金提升服务质量，加强研究能力，提高客户黏性。从长期来看，这是一个利好的政策，有助于提升证券基金行业的竞争力和可持续性。

　　NO.2 浙商证券拟受让国都证券 19% 股权

　　12 月 8 日晚间，浙商证券公告称，公司签订了《国都证券股份有限公司股份转让框架协议》，浙商证券拟受让重庆国际信托股份有限公司、天津重信科技发展有限公司、重庆嘉鸿盛鑫商贸有限公司、深圳市远为投资有限公司、深圳中峻投资有限公司分别持有的国都证券 5.2820%、4.7170%、3.7736%、3.3089%、2.0639% 股份，合计将受让国都证券 19.1454% 的股份。同时，上市公司同方股份公告称，将挂牌转让持有的国都证券 5.9517% 的股权。机构人士称，不排除浙商证券将这部分股权同样收入囊中。(21 世纪经济报道)

　　点评：浙商证券此举是为了扩大自身规模，提升市场影响力，增强综合实力。国都证券作为一家区域性券商，拥有较为稳定的客户基础和经营业绩，与浙商证券的战略合作有利于双方的资源整合和业务协同。对于投资者而言，券商间的股权并购是值得关注的重要行业事件，也是相关券商发展前景和市场竞争力的重要影响因素。

　　NO.3 11 月以来基金分红近 280 亿元，多只权益类产品脱颖而出

　　以红利发放日为基准，11 月以来共有 535 只基金实施分红(A/C 类分别计算)，累计分红 278.81 亿元，67 只基金分红总额超亿元。债券型基金是分红主力，分红超亿元的基金中，有 53 只为债券型。业内人士表示，债券型基金分红较为稳定，这是必然的，尤其是以人民币计价的债券，虽然利率有所下降，影响了收益率，但低利率的确也使得债券兑付有了保障。而较为稳定的分红行为具有积极意义，一方面可以令基金持有人持续获得回报，增强长期持有信心;另一方面规模较大的基金在震荡市可以通过大手笔分红，降低管理规模和基金持仓风险。虽然债券型基金为分红 " 主力军 "，但仍有不少权益类产品脱颖而出。8 只主动权益类基金 11 月以来分红金额超亿元。

　　点评：基金分红可以反映基金的盈利能力和投资水平，也可以体现基金管理人的投资理念和风格。从 11 月以来的基金分红情况来看，债券型基金依然是分红的主力，但权益类基金也有不俗的表现，反映了绩优基金分红意愿的增强。对于投资者来说，基金分红可以带来稳定的现金流入，也可以选择再投资来增加基金份额，从而实现财富的增值。

　　NO.4 监管连发 14 张私募罚单，涉及 10 家私募及旗下 4 名高管

　　12 月 8 日，浙江证监局、海南证监局、湖北证监局共计披露了 14 份私募罚单，涉及 10 家私募及旗下 4 名高管。经查，其中私募证券投资基金、私募股权、创投基金以及其他私募投资基金分别有 4 家、4 家及 2 家。浙江证监局面向 5 家私募及高管先后披露了 9 份罚单，知名 VC 浙商创投及实控人陈越孟，也赫然在列;同时被罚的另一家私募股权基金的合规风控负责人曾在浙商创投担任行业研究员 3 年有余。此外，巨鲸财富、巨鲸资产、巨鲸道胜及实控人倪心刚再度被该局出具警示函。且被地方监管处罚外，中基协今年 4 月也处罚了这 3 家 " 巨鲸 " 系私募及倪心刚，将倪心刚 " 拉黑 " 一年。经梳理，海南证监局、湖北证监局分别披露了 3 份、2 份私募罚单，均面向私募基金公司，不涉及个人。

　　点评：这一批罚单反映了监管对私募行业的严格要求和强监管态势，对于违规的私募机构和高管，监管不会手软，将依法予以惩处。私募行业应该认真遵守相关法律法规，加强内部管理，规范运作，保护投资者利益，提升行业信誉。

　　NO.5 西南证券：叶平履新公司副总经理

　　12 月 10 日，西南证券发布公告表示，公司副总经理李勇因工作调整原因于 12 月 8 日离任，即日起，叶平新任公司副总经理。公开简历显示，叶平曾任重庆国际信托投资公司深圳证券营业部财务经理、副总经理、证券总部会计(享受副经理待遇)，西南证券计划财务部财务经理、总经理助理、副总经理，财务资金部副总经理，财务会计部副总经理(主持工作)。

　　点评：西南证券的高管变动是公司内部的正常调整，叶平作为财务专业人士，有着丰富的证券行业经验，相信能够为公司的发展带来新的活力。西南证券作为一家立足重庆，面向全国的综合性证券公司 1，在证券经纪、证券承销保荐及财务顾问、证券自营、资产管理等业务方面都有着较强的竞争力，未来有望在资本市场中发挥更大的作用。

责任编辑：肖苏琦